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El Banco Central tuvo que vender 150 millones de dólares a pesar de las nuevas medidas

El primer día de los anuncios de recuperación de la reserva, la incertidumbre siguió siendo fuerte. El dólar blue subió a 150 pesos y el oficial también bajó a 81,25 pesos. Hubo ventas de valores públicos para contener la moneda.

El Banco Central tuvo que vender 150 millones de dólares a pesar de las nuevas medidas

El Banco Central tuvo que vender 150 millones de dólares a pesar de las nuevas medidas

Después de los anuncios de Martín Guzmán y Miguel Pesce el jueves, el país siguió perdiendo reservas. Este viernes el banco central vendió alrededor de 150 millones de dólares para apoyar el precio del dólar según las estimaciones del mercado. Según fuentes del gobierno y el propio banco, la venta habría sido inferior a 110 millones de dólares. Sólo un cuarto de esta cifra se habría gastado en ahorros en dólares.

La Autoridad Monetaria afirma que la venta de dólares para acaparamiento es un cuarto de lo que se registró. Estos cálculos son consistentes con lo que los propios bancos privados describieron ayer. El primer día de la cuota de 200 dólares en octubre (jueves), un gran número de personas querían comprar ahorros en dólares, pero no pudieron completar el trato. En algunas entidades, sólo el 25% tuvo éxito. “El 75% de las transacciones fueron rechazadas por diversas razones. El volumen de intentos de compra fue bastante significativo en comparación con el mes anterior (pero no el resultado final)”, explicó una entidad.

A pesar de la venta de dólares por parte del banco central, el tipo de cambio mayorista subió 70 centavos, como lo anunció el día anterior la autoridad monetaria, lo que significó un cambio de estrategia: el banco anunció el jueves que ya no bajaría el tipo de cambio a un ritmo que la propia empresa dijo que era predecible y típico de un régimen de paridad móvil (aunque el banco nunca indicó formalmente que había adoptado esta estrategia), para una estrategia que apunta a hacer más volátil el tipo de cambio.

El dólar al por mayor subió un poco menos del 1% ayer y el dólar al por menor subió un 1,64% de 80,80 pesos a 82,44 pesos. Eso significa que si se añade el 30% del impuesto PAIS más el 35% del pago anticipado del impuesto sobre la renta, se obtienen 136 pesos, tres pesos más. El dólar blue cerró en 150 pesos y subió en 3 pesos.

El mercado espera que el banco siga interviniendo en el tipo de cambio en los próximos días para añadir “volatilidad” al tipo de cambio y quitarle algo de seguridad al precio del dólar. Ayer, varios operadores señalaron que el banco central vendió bonos denominados en dólares en un intento de reducir el precio implícito de la moneda al contado con liquidación (para ser transferidos a cuentas extranjeras). La Autoridad Monetaria había entrado en la bolsa de valores lanzada por Guzmán, y el propio ministro declaró en una conferencia de prensa hace un mes que el banco tenía ahora “poder de fuego” para intervenir en el mercado de divisas. El viernes el banco central negó que fuera la autoridad que vendió estos bonos. Se consultó a Anses, pero no respondió.

“Guzmán concluyó un exitoso acuerdo de deuda para bajar el cupón promedio de 7.5-8%. Salieron a vender bonos a un tipo de interés del 15%, que es mantenido por el sector privado, aumentando el riesgo de refinanciación futura. Todo esto para bajar y subir el dólar en 4 pesos el lunes. Loco”, tuiteó ayer Juan Ignacio Paolicchi, economista del estudio Eco-Go.

Las medidas adoptadas por el gobierno el jueves, esencialmente una reducción del impuesto a la soja, incentivos a la minería, la construcción y las exportaciones, un aumento de las tasas de interés y la liberación del dólar, consistieron en un paquete para frenar la salida de reservas después de que el banco central endureciera las restricciones al dólar y a la compraventa de divisas para las empresas que cancelen su deuda, mientras que Guzmán presentó el proyecto de presupuesto al mismo tiempo. “Lo que desencadenó estas medidas hace unas semanas e inmediatamente fue un nuevo golpe a los indicadores clave del mercado. A pesar de la reestructuración, el riesgo país aumentó en 231 puntos básicos y el Merval en dólares CCL se redujo en un 17%. Los bonos del gobierno denominados en dólares también sufrieron. Global 2030, por ejemplo, perdió un 17% en sólo 15 días”, según un informe de GMA Capital. “En menos de dos semanas, volaron 1.010 millones de dólares, lo que supone una salida media de 100 millones de dólares al día.

Guzmán y Pesce han comenzado a trabajar en nuevas medidas en las últimas semanas. El jueves el Ministro de Economía anunció un paquete para promover una mayor oferta de divisas y pesetas, combinando una nueva estrategia de tipo de cambio con un aumento de los tipos de interés. “Creemos que después del deterioro de las expectativas es demasiado tarde y que no tienen el poder de seducir a los actores relevantes”, dijeron en GMA Capital.

“Es dudoso que las diversas iniciativas puedan cambiar el desequilibrio de los tipos de cambio, ya que las preocupaciones subyacentes no se están abordando y por lo tanto sólo pueden actuar como un ‘amortiguador’, dijo el economista Gustavo Ber, quien dijo que la misión del Fondo Monetario Internacional para visitar la Argentina en los próximos días “podría proporcionar una mayor previsibilidad y por lo tanto calmar el contexto incierto actual”.

Fernando Marull, por su parte, proporcionó ayer más información. “El BCRA perdió casi 4 mil millones de pesos hoy debido a sus futuras ventas de dólares. Pero estos son pesos. Esto añade otra fuente de emisiones monetarias”.

Ayer la Autoridad Monetaria aclaró que las compañías de granos y petróleo no han sido liquidadas todavía porque no se han firmado los reglamentos, y que esto se espera en las próximas horas. Así que el lunes llegarían los dólares. Guzmán, por su parte, mantuvo una reunión por videoconferencia con los fondos de inversión internacionales que participan en el proceso de reestructuración de la deuda.